Дестабилизация поставок из ключевых зерновых регионов привела к серьезному подорожанию пшеницы на мировых рынках. В течение августа котировки на Чикагской товарной бирже продемонстрировали впечатляющий рост — более чем на 21%, достигнув отметки в $7,74 за бушель, что эквивалентно примерно $284 за тонну (при условии, что одна тонна составляет 36,744 бушеля).
Давление на рынок продолжилось и в начале сентября. Во вторник, 1 сентября, декабрьские фьючерсы зафиксировали рост на 2,3% относительно показателей закрытия понедельника, 31 августа, поднявшись до $7,92 за бушель (около $291 за тонну). Стоит отметить, что подобных значений рынок не видел с середины февраля прошлого года.
Основным катализатором ценового ралли стали проблемы с отгрузкой зерна из Черноморского бассейна. По мнению Александра Потавина, ведущего аналитика компании «Финам», конфликт между Россией и Украиной нанес прямой удар по инфраструктуре: поврежденные порты и терминалы в этом стратегически важном регионе, на долю которого приходится более четвертой части мирового экспорта пшеницы, существенно ограничили объемы поставок.
Ситуация осложнилась сообщениями Reuters в августе о том, что украинские беспилотники атаковали два крупнейших зерновых терминала в российском порту Новороссийска. В ответ на угрозы безопасности ГК «Дело» была вынуждена временно остановить работу своего терминала КСК в том же порту, чтобы защитить персонал и производственные мощности.
Такая неопределенность напрямую влияет на прогнозы экспорта. Согласно данным Bloomberg, в августе ожидается падение российского зернового экспорта более чем на 50% относительно прошлогодних показателей. Украина также столкнулась с серьезными трудностями: объемы поставок сельскохозяйственной продукции в текущем сезоне могут сократиться вдвое по сравнению с ранними ожиданиями.
Несмотря на тревожную динамику, эксперты «Финам» не прогнозируют тотального дефицита сырья, называя происходящее «шоком предложения». Аналитики полагают, при этом производители могут частично нивелировать убытки, перенаправив потоки через балтийские порты в России или используя дунайские пути и железнодорожную сеть в Украине.
Что касается ценовых ориентиров, то в «Финам» указывают на наличие горизонтального сопротивления в районе $7,97–8 за бушель. Если рынку удастся преодолеть этот барьер, следующей целью станет отметка в $8,5. Тем не менее, мощного восходящего тренда пока не наблюдается из-за наличия урожая и низкой стоимости российской пшеницы, которая торгуется в районе $215 за тонну, что существенно дешевле американского зерна. В период сентября–октября, пока логистические проблемы в Новороссийске не решены, ожидаются колебания цен в диапазоне $205–220 за тонну.
С другой стороны, эксперты «СберИнвестиций» видят в текущем глубоком дисконте российской пшеницы возможность для коррекции. По их расчетам, до конца сентября котировки на российское зерно могут прибавить 15–20%. Факторами поддержки могут стать постепенное восстановление экспортных мощностей, потенциальная отмена экспортной пошлины в РФ до конца текущего года, а также закупки зерна в интервенционный фонд и использование альтернативных портовых маршрутов.
