Рынок цветных металлов охватила волна оптимизма: котировки меди на Лондонской бирже металлов (LME) демонстрируют уверенный рост уже шестую неделю подряд. По данным аналитиков Bloomberg, если текущая торговая неделя закроется в «зеленой зоне», этот восходящий тренд станет самым продолжительным с 2020 года.
На пятничных торгах, 7 августа, динамика была особенно заметной. Фьючерсы на медь с трехмесячной поставкой подскочили на 1,1%, достигнув пиковой отметки в $14 226,13 за тонну. Хотя этот показатель еще не превзошел исторический рекорд, зафиксированный 29 января на уровне $14 531,7 за тонну, общий вектор движения очевиден: с начала текущего года металл прибавил в цене около 14%, продолжая многолетнюю тенденцию к подорожанию.
Что же стоит за этим ценовым драйвом? Основным двигателем выступают ожидания резкого скачка спроса. Мировая экономика готовится к масштабному строительству центров обработки данных и глобальной модернизации электросетей, что требует колоссальных объемов меди. Ситуацию подогревают и геополитические факторы. В США в этом году наблюдались массированные поставки металла на фоне неопределенности, связанной с возможным введением президентом Дональдом Трампом импортных потялин. Это спровоцировало заметный отток меди с глобальных складов, отслеживаемых LME. Параллельно с этим активизировались и китайские покупатели, что серьезно усилило конкуренцию за доступные ресурсы.
Однако дефицит — это не только вопрос спроса, но и проблема предложения. Алексей Михеев, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции», указывает на серьезный кризис ресурсной базы: за последние полтора десятилетия содержание меди в руде сократилось на 20-25%. Новые месторождения открываются всё реже, а запуск уже найденных объектов постоянно откладывается.
Аналитики ING Bank сходятся во мнении, что фундаментальные факторы на стороне продавца. Сочетание дефицита физического сырья, низких складских запасов и ограниченных возможностей добычи создает идеальную почву для дальнейшего укрепления цен.
Прогнозы экспертов «ВТБ Мои Инвестиции» выглядят весьма амбициозно. В компании ожидают, что цикл роста цветных металлов не прервется в ближайший год. Согласно их расчетам, цена меди может взлететь до $17 000 за тонну. Впрочем, оптимизм касается и других металлов: алюминий может достичь $4000 за тонну, а стоимость платины и палладия может вырасти до $2200 и $1800 за унцию соответственно.
