На китайских фондовых площадках разыгралась настоящая драма. Торги в четверг, 30 июля, ознаменовались резким обвалом котировок технологического сектора, который стал частью масштабной глобальной распродажи. Как сообщает Financial Times, это падение привело к тому, что показатели бирж материкового Китая продемонстрировали худшую динамику за последнее десятилетие. Инвесторы, охваченные опасениями из-за раздутых оценок стоимости компаний и обострившейся конкуренции, начали массово выводить капитал из высокотехнологичного сегмента.
В центре удара оказался индекс CSI 300, объединяющий 300 наиболее ликвидных и крупных по капитализации компаний. В ходе торговой сессии он просел на 2,65%. Главным триггером послужило резкое сокращение объемов продаж у игроков, специализирующихся на инфраструктуре для центров обработки данных, работающих с искусственным интеллектом. Итоги июля оказались катастрофическими: индекс потерял 10,07%. Стоит отметить, что подобного уровня падения рынок не видел с января 2016 года, когда индекс обвалился на внушительные 21%.
Эффект домино затронул не только Китай. Процесс начался после публикации финансовых отчетов американских технологических гигантов, которые вкладывают колоссальные средства в развитие ИИ. По мнению Кенни Нга, стратега по ценным бумагам в Everbright Securities International, результаты крупнейших игроков США не оправдали рыночных ожиданий, что мгновенно подорвало веру инвесторов в бесконечный рост сектора. Похожая депрессивная динамика наблюдается и в других частях Азии: так, южнокорейский индекс Kospi, переживший бурный рост ранее, с середины июня потерял целых 40%.
Удар по китайским лидерам ИИ-индустрии оказался особенно болезненным. Совокупная рыночная стоимость трех ключевых игроков материкового Китая — Innolight, Eoptolink и Cambricon Technologies — в четверг сократилась более чем на 50 миллиардов долларов. Причем падение было стремительным: например, акции Innolight в первый же день торгов на Гонконгской бирже после вторичного листинга рухнули на 10%.
Грейс Тэм, занимающая пост заместителя директора по инвестициям в Азии в BNP Paribas Wealth Management, отмечает, что китайские ИИ-компании сейчас не являются исключением, а лишь следуют общемировому тренду. Интересно, что такие гиганты, как Tencent и Alibaba, в последний месяц не демонстрировали массовых распродаж, однако их годовая динамика остается крайне негативной: бумаги компаний подешевели на 21,5% и 21,8% соответственно.
Однако не все эксперты видят в происходящем лишь панику. Сян Сяотянь, возглавляющий шанхайскую компанию Chenzhou Investment Management, склоняется к версии о структурной перестройке рынка. По его мнению, капитал просто перетекает из рискованных технологий в более стабильные активы — потребительский сектор, недвижимость и дивидендные акции. Это движение также связано с глобальным трендом на снижение использования заемных средств в сделках, связанных с ИИ. Инвесторы, которые на протяжении нескольких лет использовали кредитное плечо и получали высокую прибыль, теперь предпочитают фиксировать доход и сокращать свои позиции в наиболее волатильных активах.
Опубликовано: 30 июля 2026, 08:46 | Время чтения: 2 мин | Теги: китайские акции, технологический сектор, падение, биржи, финансовый рынок
