Понедельничные торги 3 августа принесли инвесторам хорошие новости: обыкновенные акции Сбербанка продемонстрировали уверенный рост на 1,58%, в ходе сессии сумев подняться до отметку 280,91 рубля. Это позволило бумаге практически полностью ликвидировать последствия дивидендного гэпа всего за 17 календарных дней — чуть больше двух недель. До полной победы над гэпом привилегированным акциям («префам») осталось преодолеть всего лишь скромные 0,5%.
Если взглянуть на историческую ретроспективу, нынешняя динамика выглядит весьма оптимистично. Предыдущий дивидендный разрыв рынок восстанавливал мучительно долго — целых девять месяцев. При этом в 2023 году на восстановление ушло 11 торговых сессий (менее трех недель), а в 2024 году процесс затянулся более чем на семь месяцев.
Напомним, что непосредственно перед дивидендной отсечкой, состоявшейся 17 июля, котировки обыкновенных акций Сбера зафиксировались на уровне 279,92 рубля, а привилегированных — на 282,47 рубля. В тот момент дивидендная доходность достигла исторического максимума в 13,5%. Однако сразу после фиксации реестра, 18 июля, рынок отреагировал резким падением: на фоне дивидендного гэпа бумаги просели на 12% от своих минимумов.
Финансовые показатели банка говорят о том, что за этим ростом стоят серьезные фундаментальные причины. По итогам 2025 года Сбер готовится выплатить акционерам рекордную сумму — 850,17 млрд рублей, что составляет 37,64 рубля на каждую акцию (как обыкновенную, так и привилегированную). Это третий год подряд, когда банк демонстрирует беспрецедентные выплаты.
Согласно отчетности по МСФО за 2025 год, чистая прибыль финансового гиганта вновь побила редоры, достигнув 1,705 трлн рублей, что на 7,9% превышает показатели 2024 года. Чистый процентный доход также показал впечатляющий рост на 18,5%, составив 3,56 трлн рублей. Несмотря на то, что рентабельность капитала (ROE) немного скорректировалась до 22,7% (против 23,4% годом ранее), а чистый комиссионный доход снизился на 1,1% до 842,9 млрд рублей, общая картина остается крайне устойчивой.
Экспертное сообщество внимательно следит за динамикой. Дарья Федорова, аналитик «Альфа-Инвестиций», признает, что текущее закрытие гэпа произошло быстрее, чем ожидалось:
по её прогнозам, при спокойном рынке на это могло уйти от одного до двух месяцев.
В свою очередь, аналитики «БКС Мир Инвестиций» подчеркивают, что главным драйвером восстановления выступают перспективы будущих выплат. Более того, в БКС не исключают, что в 2027 году размер дивидендов Сбера также может установить новый исторический рекорд.
Опубликовано: 3 августа 2026, 07:38 | Время чтения: 1 мин | Теги: сбербанк, акции, торги, дивидендный гэп, рост
